Was ist ein Short Squeeze?

Was ist eigentlich ein Short Squeeze? Ein Blick auf AVIS.

Wer in den letzten Wochen den Chart von Avis Budget Group (CAR) betrachtet hat, sieht sofort: Hier passiert etwas Außergewöhnliches. Die Aktie hat binnen weniger Wochen mehrere hundert Prozent zugelegt – und das ohne nennenswerte fundamentale Neuigkeiten.

Ein Lehrbuch-Beispiel für einen Short Squeeze.

𝗪𝗶𝗲 𝗳𝘂𝗻𝗸𝘁𝗶𝗼𝗻𝗶𝗲𝗿𝘁 𝗱𝗮𝘀?

Ein Leerverkäufer (Short Seller) leiht sich Aktien, verkauft sie und hofft, sie später günstiger zurückkaufen zu können. Der Gewinn ergibt sich aus der Differenz. Das Risiko dabei ist allerdings theoretisch unbegrenzt, denn eine Aktie kann beliebig steigen.

Läuft der Kurs gegen die Short-Position, geraten die Leerverkäufer unter Druck. Um Verluste zu begrenzen, müssen sie die Aktien zurückkaufen – und genau dieses Rückkaufen treibt den Kurs weiter nach oben. Ein sich selbst verstärkender Aufwärtssog entsteht. Das nennen wir einen Short Squeeze.

𝗗𝗶𝗲 𝗔𝘂𝘀𝗴𝗮𝗻𝗴𝘀𝗹𝗮𝗴𝗲 𝗯𝗲𝗶 𝗔𝗩𝗜𝗦 𝘄𝗮𝗿 𝗲𝗶𝗻 𝗸𝗹𝗮𝘀𝘀𝗶𝘀𝗰𝗵𝗲𝗿 𝗖𝗼𝗰𝗸𝘁𝗮𝗶𝗹:

→ Short Interest zuletzt bei über 53 % des Free Floats

→ Großaktionäre wie Pentwater Capital und SRS Investment halten den Löwenanteil der Aktien

→ Der verfügbare Streubesitz wurde immer dünner

→ Die Leihgebühren für die Aktie explodierten

Das Resultat: Die Short Seller kommen nicht mehr raus, ohne den Kurs massiv zu bewegen. Der RSI steht inzwischen bei über 95 – extrem überhitzt. Übrigens bereits der zweite Squeeze bei AVIS – schon im November 2021 schoss die Aktie an einem einzigen Tag um 110 % nach oben.

Drei Lehren für Anleger:

1.) Ein Short Squeeze ist eine Marktanomalie, keine Investment-Thesis. Wer am Höhepunkt einsteigt, hat meist schon verloren.

2.) Fundamentaldaten holen einen irgendwann wieder ein. Die aktuelle Bewertung von AVIS steht in keinem Verhältnis zu den Geschäftszahlen.

3.) Historische Parallelen lohnen sich: VW 2008, GameStop 2021 – die Dynamik ist stets dieselbe, und die Kurse fallen danach oft genauso rasant, wie sie gestiegen sind.

Ein Short Squeeze ist faszinierend zu beobachten – aber kein Setup für nachhaltigen Vermögensaufbau.

Quelle Chart: TradingView