𝗞𝗮𝗻𝗻 𝗺𝗮𝗻 𝗱𝗲𝗻 𝗠𝗲𝗱𝗮𝗹𝗹𝗶𝗼𝗻 𝗙𝘂𝗻𝗱 𝘃𝗼𝗻 𝗥𝗲𝗻𝗮𝗶𝘀𝘀𝗮𝗻𝗰𝗲 𝗧𝗲𝗰𝗵𝗻𝗼𝗹𝗼𝗴𝗶𝗲𝘀 𝘀𝗰𝗵𝗹𝗮𝗴𝗲𝗻?

Spoiler: Nein.

Aber an dieser Frage habe ich mich jahrelang gerieben – und sie war der eigentliche Antrieb hinter dem, woran ich in den letzten Monaten gearbeitet habe.

Jim Simons’ Medallion Fund ist die wohl legendärste Erfolgsgeschichte des modernen Kapitalmarkts: über Jahrzehnte hinweg rund 60 % Brutto-, etwa 35 % Netto-Rendite pro Jahr. Für externe Investoren ist der Fonds längst geschlossen – Friends & Family und Mitarbeiter, mehr nicht.

Warum man Medallion nicht kopieren kann:
👉Über 300 PhDs aus Mathematik, Physik, Sprachwissenschaft, Astronomie – alle betreiben hochspezialisiertes Data Mining auf eigenen Datensätzen
👉Millionen Trades pro Jahr, eigene Marktzugänge, eigene Infrastruktur
👉Edges im Bereich 51 % Hitrate bei extrem niedriger Vola, die durch ~17-fache Hebelung in massive Renditen übersetzt werden
👉High-Frequency-Setup, das jenseits dessen liegt, was eine Boutique kostentechnisch je darstellen könnte

Diese Maschine ist auf Skalen-, Personal- und Infrastrukturebene schlicht nicht reproduzierbar. Punkt.

Was aber sehr wohl geht: sich der Logik annähern. Mit anderen Mitteln, anderen Edges, ehrlich kommunizierter höherer Volatilität – und einer Methodik, die akademisch sauber fundiert ist.

Genau das war und ist mein Ehrgeiz: Wie nah kommt eine Boutique an dieses Renditeprofil heran, wenn man die Mittel klug einsetzt und in Kauf nimmt, dass man dafür mit höheren Schwankungen bezahlt?

Daran habe ich gearbeitet (deshalb auch ein wenig LinkedIn vernachlässigt).
Ergebnis:

👉Sehr starke Long-Run-Performance in der Backtest-Auswertung über 30 Jahre
👉Strategiebedingt: Wahrscheinlichkeit eines Totalverlusts praktisch null (breite Multi-Asset-Diversifikation, keine Hebel-Exzesse)
👉Maximaler historischer Drawdown der letzten ~30 Jahre im Bereich -32 % bis -35 %
👉Tiefere Phasen jenseits 50 % sind in extremen Szenarien grundsätzlich denkbar

Das ist der Preis für hohe Long-Run-Renditen. Mit dem richtigen Mindset – „die Strategie funktioniert im Long Run, ich schaue nicht jeden Monat ins Depot” – verkraftbar. Ohne dieses Mindset nicht. Diese Ehrlichkeit ist mir wichtiger als jede schöne Equity-Kurve.

Medallion bleibt unerreicht. Aber sich der Idee, was mit sauberer Quant-Methodik in einer Boutique möglich ist, deutlich anzunähern – das ist für mich der eigentliche Erfolg dieser Arbeit.

Disclaimer: Beschreibung einer Strategie-Konzeptstudie auf Basis historischer Backtests. Keine Anlageberatung, keine Werbung für ein investierbares Finanzprodukt. Die dynamische Strategie befindet sich in der Forschungs- und Validierungsphase.