𝗔𝗻𝗹𝗲𝗶𝗵𝗲𝗻 𝗲𝗶𝗻𝗳𝗮𝗰𝗵 𝗲𝗿𝗸𝗹𝗮̈𝗿𝘁 – 𝗶𝗻 𝟲𝟬 𝗦𝗲𝗸𝘂𝗻𝗱𝗲𝗻

Weil ich merke, dass es beim Thema Anleihen oft Missverständnisse gibt, hier eine kleine Übersicht:

👉Was ist eine Anleihe?
Stell dir vor, du leihst dem US-Staat für 10 Jahre Geld. Dafür zahlt er dir jedes Jahr Zinsen, und am Ende deine Summe zurück. Das ist eine 10-jährige US-Staatsanleihe.

👉Was ist die „Rendite” (Yield)?
Der Zinssatz, den du tatsächlich pro Jahr bekommst, wenn du die Anleihe heute kaufst. Aktuell, Mai 2026: rund 4,6 % für eine 10 jährige US Staatsanleihe.

👉Die wichtigste Regel:
Zinsen rauf → Anleihenkurse runter.
Warum? Wenn neue Anleihen z.B. 5 % zahlen, will niemand mehr deine alte, niedriger rentierende kaufen. Also muss deine im Preis fallen, bis sie wieder attraktiv ist.

🕰️ Lehrstück aus den 1970ern
1973 verhängte die OPEC ein Ölembargo, der Ölpreis vervierfachte sich. Die Inflation in den USA explodierte auf über 14 %. Die Folge: Die 10-jährige Rendite stieg bis auf über 15 % (siehe Chart) – und Anleihen-Besitzer verloren massiv. Doppelt: real durch Inflation, nominal durch Kursverluste.

🔄 Was dann passierte
Paul Volcker, der damals neue Fed-Chef, hob 1980 den Leitzins auf 20 %. Brutal – aber er erstickte die Inflation. Danach folgte der größte Anleihen-Bullenmarkt der Geschichte: Über 40 Jahre fielen die Zinsen kontinuierlich, Anleihen wurden zur Goldgrube.

Und heute?
4,6 %, nahe Jahreshoch. Treiber: hohe Ölpreise (Nahost-Konflikt), zähe Inflation, Fed unter Druck. Der Bullenmarkt scheint seit Anfang der 2020iger vorbei zu sein. Was aber nicht heißt, dass man Anleihen meiden soll, sondern dass sie eventuell in den kommenden Jahren nicht mehr so stark rentieren wie in den letzten 40 Jahren.

Die Lektion
Anleihen sind nicht „sicher” im Sinne von verlustfrei – während der Laufzeit. Sie reagieren sensibel auf Zinsen und Inflation. Nur wer eine Anleihe bis zum Ende der Laufzeit hält, bekommt sein Geld wieder zurück inklusive Zinsen…….

…..wenn die Bonität des Emittenten (also der, der die Anleihe herausgegeben hat) passt. Beim US Staat nicht so das Thema, aber bei Anleihen, die von Unternehmen mit schlechter Bonität begeben wurden, durchaus. Die sind besser verzinst, sind aber riskanter. Aber das ist ein Thema für einen eigenen Post.


Quelle Grafik: awealthofcommonsense.com