Stabilität ist konstruierbar
Konservative Portfoliokonstruktion mit Liquid Alternatives: zuerst das Risiko, dann die Rendite
Warum die robusteste Antwort auf das Renditeziel nicht in der Prognose liegt, sondern in der Konstruktion: viele kleine, wenig korrelierte Ertragsquellen, so gewichtet, dass keine einzelne das Risiko des Portfolios bestimmt.
I N H A L T
1 Von Markowitz bis heute: die Entwicklung der Portfoliotheorie
2 Ausgangslage: Das 60/40 hat eine Schwachstelle
3 Das Ziel: die Inflation schlagen, bei bewusst niedriger Schwankung
4 Der dritte Baustein: Liquid Alternatives
5 Konstruktion I — Gleichgewichten statt Wegoptimieren
6 Konstruktion II — Auswahl nach Korrelation
7 Konstruktion III — Risiko verstehen, nicht nur messen
8 Der Nebeneffekt: Wenig Risiko heißt nicht wenig Rendite
9 Der Prozess: Regeln statt Prognosen
10 Wie sich ein solches Portfolio zusammensetzt
11 Grenzen und Risiken
12 Fazit — Quellen
